今年布局曝光！券商多维度“掘金”两融市场

在资本市场节奏不断加快的背景下，两融业务（融资融券业务）正成为券商竞争的关键领域之一。随着监管环境趋于稳健、投资者结构日趋多元化，今年多家券商已悄然调整业务策略，从产品设计、风控体系到数字化工具，全方位“加码”布局，试图在新的市场周期中抢占先机。业内人士指出，谁能在两融市场建立差异化优势，谁就能在未来的竞争格局中占据有利位置。

多维度发力，两融业务进入精细化运营阶段

今年券商在两融市场的布局，有一个显著特征——多维度深耕。过去，券商更多依靠规模扩张争夺市场份额，而如今，更注重风险管理与服务体验的综合提升。

1. 产品多元化：部分龙头券商推出差异化的两融标的池和灵活的费率政策，以满足不同风险偏好的投资者。例如，某头部券商针对活跃型客户，设计了费率浮动机制，在市场活跃期内吸引更多交易需求。
2. 科技赋能：利用大数据与人工智能评估客户风险等级和交易习惯，能够精准识别潜在风险，同时探索自动化保证金管理系统，提高运营效率。
3. 风控升级：券商将风控前置化，不仅监控账户实时动态，还通过场景化预警在波动加剧时及时提示客户追加担保物，降低集中性风险。

案例解析：头部券商的“稳健+创新”

以某大型券商为例，其在2024年初启动了“智慧两融”战略。该战略包括两个核心模块：

• 智慧风控：通过AI算法分析市场波动与个股风险因子，实现分钟级别的风险预警。
• 用户分层服务：将客户按照资产规模、交易频率、风险承受力分为多个层级，并匹配对应的费率、融资额度及标的范围。

这种模式不仅提升了客户黏性，还在波动市中显著降低了坏账率。业内普遍认为，这种“稳健+创新”模式将成为券商两融业务的新范本。

竞争延伸至增值服务领域

值得关注的是，今年的两融竞争，不仅仅停留在融资融券本身，而是向投研支持、投资顾问服务等增值领域延伸。部分券商开始将两融客户纳入VIP体系，提供策略日报、行业跟踪分析以及专属投资顾问服务，从而在激烈的利率竞争之外，找到新的价值链延伸点。

此外，券商还通过线上社区运营，增强两融投资者之间的互动与知识分享，间接提升交易频率与持仓黏性。这种模式既优化了客户体验，也在无形中形成了品牌壁垒。

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展望：规则趋紧与创新并行

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未来，两融业务将在更严格的合规框架下运行。一方面，杠杆率、标的池管理等方面的政策将更加细化；另一方面，数字化转型、多元化产品和精细化运营将持续推动竞争格局的升级。券商需要在合规边界内持续创新，才能在这个超过两万亿元规模的市场中实现长久的“掘金”。

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